| تعداد نشریات | 63 |
| تعداد شمارهها | 2,257 |
| تعداد مقالات | 18,555 |
| تعداد مشاهده مقاله | 57,399,636 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 29,417,008 |
مقایسه کارایی مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) با مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مبتنی بر مصرف (CCAPM) در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| مطالعات تجربی حسابداری مالی | ||
| مقاله 7، دوره 8، شماره 31، مهر 1389، صفحه 143-157 اصل مقاله (557.78 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| نویسندگان | ||
| فروغ رستمیان1؛ شاهین جوانبخت2 | ||
| 1استادیار دانشکده مدیریت دانشگاه آزاد اسلامی تهران شمال | ||
| 2کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مالی | ||
| چکیده | ||
| ریسک و بازده مباحث مورد توجه در بازارهای مالی میباشد. قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای با توجه به ریسک وارد بر آنها همیشه یکی از موارد مورد بحث بوده است. در همین راستا مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای توسط شارب در سال 1964 و لینتنر در سال 1965 بیان شد و با توجه به انتقاداتی که بر این مدل در طی سالها وارد شد، محققان تا به امروز بارها این مدل را مورد اصلاح قرار داده اند. در این تحقیق مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مبتنی بر مصرف (CCAPM)، که توسط لوکاس در سال 1978 و بریدن در سال 1979 عنوان گردید و حساسیت تغییرات بازده سهام به تغییرات مصرف را به عنوان معیاری برای ریسک، جایگزین بتای بازار مورد استفاده در مدل CAPM استفاده نموده، مورد استفاده قرار گرفته است و در مقایسه با CAPM سنتی در بورس تهران در زمینه پیش بینی بازده مورد انتظار قرار داده شده است. برای این منظور 134 نوع سهم از سهام بورس اوراق بهادار تهران به صورت گزینه ای انتخاب شدند و مورد بررسی قرار گرفتند. نتایج حاصل نشان داد هرچند هیچ کدام از دو مدل، مدل کامل و مناسبی جهت پیش بینی دقیق بازده نمی باشند، ولی مدل CAPM در مقایسه با مدل CCAPM در پیش بینی بازده مورد انتظار در بورس اوراق بهادار تهران از کارایی بالاتری برخوردار است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای؛ مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مبتنی بر مصرف؛ بتای بازار؛ بتای مصرف | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 4,291 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 4,437 |
||