دانشگاه علامه طباطبایی

  اخبار و اعلانات

 آمار

تعداد نشریات61
تعداد شماره‌ها2,226
تعداد مقالات18,190
تعداد مشاهده مقاله55,988,532
تعداد دریافت فایل اصل مقاله29,030,798
بدری, احمد, گودرزی, ندا. (1392). مالی رفتاری، سوگیری نماگری و متغیرهای بینادی حسابداری: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. سامانه مدیریت نشریات علمی, 11(43), 57-88.
احمد بدری; ندا گودرزی. "مالی رفتاری، سوگیری نماگری و متغیرهای بینادی حسابداری: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران". سامانه مدیریت نشریات علمی, 11, 43, 1392, 57-88.
بدری, احمد, گودرزی, ندا. (1392). 'مالی رفتاری، سوگیری نماگری و متغیرهای بینادی حسابداری: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران', سامانه مدیریت نشریات علمی, 11(43), pp. 57-88.
بدری, احمد, گودرزی, ندا. مالی رفتاری، سوگیری نماگری و متغیرهای بینادی حسابداری: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. سامانه مدیریت نشریات علمی, 1392; 11(43): 57-88.

مالی رفتاری، سوگیری نماگری و متغیرهای بینادی حسابداری: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

مطالعات تجربی حسابداری مالی
مقاله 3، دوره 11، شماره 43، اسفند 1392، صفحه 57-88    اصل مقاله (898.72 K)
نوع مقاله: مقاله پژوهشی
نویسندگان
احمد بدری* 1؛ ندا گودرزی2
1دانشیاردانشگاه شهید بهشتی
2کارشناس ارشد دانشگاه شهید بهشتی
چکیده
      مطابق یکی از سوگیری‌های رفتاری، سرمایه‌گذاران بر مبنای عملکرد گذشته شرکت‌ها، طبقه‌بندی‌های ذهنی خاصی را در ذهن خود برای پیش‌بینی رخدادهای آتی انجام داده و در پی یافتن شباهت‌هایی در عملکرد شرکت‌ها هستند. به این دسته از تورش‌های رفتاری، سوگیری "نماگری" اطلاق می‌گردد.این سوگیری موجب می‌شود، تا سرمایه‌گذاران روندها را به‌صورت نادرست تفسیر نمایند. تحقیق حاضر قابلیت پیش‌بینی بازده سهام در کوتاه‌مدت و بلندمدت را با طبقه‌بندی عملکرد تاریخیِ حسابداری شرکت‌ها بر مبنای نرخ رشد فروش، نرخ رشد سود حسابداری، نرخ رشد سود خالص و با استفاده از روش مطالعه پرتفوی موردبررسی قرارداده است. همچنین  تأثیر "ثباتِ " عملکردگذشته  شرکت‌ها در عکس‌العمل سرمایه‌‌گذاران و رفتار قیمتی سهام و نیز اطلاعات آتی تائید کننده یا مخالف روند گذشته  مورد آزمون قرارگرفته است.
      نمونه آماری موردبررسی شامل 80 شرکت در دوره زمانی 1380 تا 1390 است. تعداد مشاهدات شامل 3200 شرکت ـ فصل و 800 شرکت ـ سال بوده است. نتایج آزمون‌های انجام‌شده نشان می‌دهد که در افق میان‌مدت، پرتفوی مومنتوم مبتنی بر متغیرهای بنیادی حسابداری، بازده غیرعادی مثبت و معنی‌دار ایجاد می‌کند، اما در افق بلندمدت منجر به  بازده غیرعادی نمی‌گردد. همچنین شواهد ضعیفی از تأثیر ثبات عملکرد گذشته شرکت‌ها بر بهبود پیش‌بینی بازده آتی سهام وجود دارد. افزون بر آن، بر مبنای اطلاعات تائید کننده یا مخالف روندهای گذشته، شواهد کافی مبنی بر وجود تفاوت معنی‌دار بین بازده پرتفوئی از شرکت‌های باثبات و بی‌ثبات وجود  ندارد.
کلیدواژه‌ها
: مالی رفتاری؛ سوگیری نماگری؛ متغیرهای بنیادی حسابداری؛ ثبات عملکرد گذشته؛ اطلاعات مخالف؛ اطلاعات موافق
مراجع
  1. ﺭﺣﯿﻤﯽ،ﻋﻠـﯽ (1374). "ﺑﺮﺭﺳـﯽﺭﺍﺑﻄـﻪﺑـﯿﻦﺑـﺎﺯﺩﻩﺳـﻬﺎﻡوﺿـﺮﯾﺐP/Eشرکت‌هایپذیرفته‌شدهﺩﺭﺑﻮﺭﺱﺍوﺭﺍﻕﺑﻬﺎﺩﺍﺭﺗﻬﺮﺍﻥ"،پایان‌نامهﮐﺎﺭﺷﻨﺎﺳـﯽﺍﺭﺷـﺪﺣـﺴﺎﺑﺪﺍﺭی،ﺩﺍﻧﺸﮕﺎﻩﺷﻬﯿﺪﺑﻬﺸﺘﯽ.
  2. ثقفی،علیومحمدجوادسلیمی(1384)، متغیرهایبنیادیحسابداریوبازدهسهام، مجلهعلوماجتماعیوانسانیدانشگاهشیراز،دورهبیستودوم،شمارهدوم
  3. پور حیدری امید، عطارد حسن(1387)، بررسی تحلیل‌های بنیادی در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهشنامه اقتصادی،دوره 8، شماره 2 (ویژه‌نامه بازار سرمایه)):15-39
    1. Aksu,H. (2003). “The effect of size, book-to-market ratio and priordistress information on the market reaction to troubled debt restructuring announcements,” Graduate School of Business, Koc University
    2. Bartholdy. J (1998). "Changes in earnings – price ratios and excess returns", International Review of Financial Analysis.
    3. Barberis, N., Shleifer, A., Vishny, R., 1998, A model of investor sentiment, Journal of Financial Economics 49, 307-343
    4. Chan, Frankel, et al. – 2004, Testing behavioral finance theories using trends and sequences in financial performance , Journal of Accounting and Economics
    5. Daniel, K., Titman, S., 2001, Market reactions to tangible and intangible information, Northwestern University Working paper
    6. Firth, M., (1998), "IPO profit forecasts and their role in signaling firm value and explaining post-listing returns". Applied financial Economics, pp. 29-39.
    7. Jagadeesh, N., Titman, S., 1993, Returns to buying winners and selling losers: Implications for stock market efficiency, Journal of Finance 48, 65-91.
    8. Kr¨uger,P,  Landier., A., andThesmar,D.,2012, Categorization Bias in the Stock Market,Catolica Lisbon, school of business and economics
    9. Lakonishok, J., Shleifer, A., Vishny, R., 1994, Contrarian investment, extrapolation, and risk, Journal of Finance 49, 1541-1578.
    10. Maramor, Pahor (2001) . "liner versus non-linear relationships between financial ratios and stock returns", Review of Accounting and Finance.
    11. Shleifer, A.,2000, Inefficient markets: An introduction to behavioral finance, Oxford University Press, Oxford, United Kingdom.
    12. Sirri E., Tufano P., 1998, Costly search and mutual fund flows, Journal of Finance 53, 1589-1622.
Tversky, A., Kahneman, D., 1974, Judgement under uncertainty: Heuristics and biases, Science 185, 1124

آمار
تعداد مشاهده مقاله: 6,683
تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 4,350


login