| تعداد نشریات | 61 |
| تعداد شمارهها | 2,212 |
| تعداد مقالات | 18,019 |
| تعداد مشاهده مقاله | 55,491,590 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 28,956,133 |
بررسی نقش عدم اطمینان اطلاعات حسابداری بر واکنش سرمایهگذاران به اعلام سود | ||
| مطالعات تجربی حسابداری مالی | ||
| مقاله 7، دوره 15، شماره 57، فروردین 1397، صفحه 147-170 اصل مقاله (1.93 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22054/qjma.2018.8917 | ||
| نویسندگان | ||
| مهدی عربصالحی1؛ نرگس حمیدیان* 2؛ هادی امیری* 3 | ||
| 1دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه اصفهان | ||
| 2دانشیار گروه حسابداری دانشگاه اصفهان | ||
| 3استادیار گروه اقتصاد دانشگاه اصفهان | ||
| چکیده | ||
| هدف پژوهش حاضر بررسی نقش عدم اطمینان اطلاعات حسابداری بر واکنش سرمایهگذاران به اعلام سود شرکتها و همچنین واکنش به اخبار خوب سود است. بدین منظور نمونهای شامل 162 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1384 تا 1394 انتخاب گردید. برای محاسبه عدم اطمینان اطلاعات از سه معیار کیفیت اطلاعات، عدم اطمینان جریانهای نقدی به روش سنتی و روش شرکت همسان شده استفاده گردید. نتایج آزمون فرضیهها نشان داد زمانی که عدم اطمینان بالایی در اطلاعات شرکتها وجود دارد (نسبت به عدم اطمینان پایین)، واکنش سرمایهگذاران نسبت به اعلام سود کمتر است. همچنین در شرایط عدم اطمینان بالا، سرمایهگذاران نسبت به اخبار خوب سود واکنش کمتری از خود نشان میدهند که این واکنش کمتر با رویکرد محافظهکاری همخوانی دارد. | ||
| کلیدواژهها | ||
| اعلام سود؛ بازده غیرعادی؛ عدم اطمینان اطلاعات؛ کیفیت اطلاعات | ||
| مراجع | ||
|
بزرگ اصل، موسی و آزاده ادیبی. (1395). بررسی رابطه بین محتوای اطلاعاتی اعلامیههای سود فصلی و اخبار منفی سود در طول سال. مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره 51، صص 27-46. کردستانی، غلامرضا، سپیددست، سپیده و ریحانه لاریجانی. (1392). بررسی واکنش کمتر از حد انتظار بازار به اخبار اعلان سود حسابداری: مدل مرزی تصادفی. راهبرد مدیریت مالی، شماره 2، صص 18-1. مرادزاده فرد، مهدی، عدلزاده، مرتضی، فرجزاده، مریم و صدیقه عظیمی. (1392). عدم اطمینان اطلاعاتی، عدم تقارن اطلاعاتی و فرصتهای رشد. مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره 39، صص 145-125. مرفوع، محمد و مرتضی عدلزاده. (1393). عدم اطمینان اطلاعاتی و واکنش کمتر از حد سرمایهگذاران. پژوهشهای تجربی حسابداری، شماره 13، صص 169-189. مشایخ، شهناز و فرزانه اکبری. (1396). تاثیر ریسک اطلاعات و هزینههای معاملات بر واکنش بازار به اعلان سود. پژوهشهای تجربی حسابداری، شماره 23، صص 151-131. Anagnostopoulou, S. & Tsekrekos, A. (2017). Accounting quality, information risk and the term structure of implied volatility around earnings announcements. Research in International Business and Finance, 41: 445-460. Bernard, V. (1992). Stock price reactions to earnings announcements. Advances in Behavioral Finance. 1: 303–340. Bernard, V. and J. Thomas. (1989). Post-earnings announcement drift: Delayed Price Response or Risk Premium? Journal of Accounting Research, 27: 305–40. Blouin, J. L., Core, J., & Guay, W. (2010). Have the benefits of debt been overstated? Journal of Financial Economics, 98: 195–213. Brav, A., Heaton, J.B. (2002). Competing theories of financial anomalies. Review of Financial Studies, 15 (2): 575–606. Chai, D., Faff, R., & Gharghori, P. (2010). New evidence on the relation between stock liquidity and measures of trading activity. International Review of Financial Analysis, 19: 181-192. Chaney, P. K., & Jeter, D. C. (1992). The effect of size on the magnitude of long-window earnings response coefficients. Contemporary Accounting Research, 8(2): 540-560. Choi, Hae mi. (2015). A Tale of two uncertainties. Loyola University Chicago. Working paper. Access date 2016. Daniel, K., D. Hirshleifer, and A. Subrahmanyam. (1998). Investor Psychology and Security Market Under- and Overreactions. The Journal of Finance, 53: 1839–1885. Dische, A. 2002. Dispersion in Analyst Forecasts and the Profitability of Earnings Momentum Strategies. European Financial Management, 8: 211-228. Donelson, D. C., & Resutek, R. J. (2015). The Predictive qualities of earnings volatility and earnings uncertainty. Review of Accounting Studies, 20(1): 470-500. Fama, E. (1998). Market efficiency, long-term returns, and behavioral finance. Journal of Financial Economics, 49: 283–306. Francis, J., Lafond, R., Olsson, R., Schipper, K. (2007). Information uncertainty and the post-earnings-announcement drift. Journal of Business Finance and Accounting, 34: 403–433. Gyamfi-Yeboah, F., David C. & Naranjo, A. (2012). Information, uncertainty, and behavioral effects: evidence from abnormal returns around real estate investment trust earnings announcements. Journal of International Money and Finance, 31: 1930-1952 Jiang, G., C. Lee, and G. Zhang. (2005). Information uncertainty and expected returns. Review of Accounting Studies, 10(2-3): 185-221 Larson, Chad and Robert J. Resutek. (2017). Types of Investor Uncertainty and the Cost of Equity Capital. Journal of Business Finance and Accounting, 44(9-10), 1169-1193. Lee, Joonho. (2007). Is Information uncertainty positively or negatively associated with post-earnings-Announcement drift? Dissertation for the degree of Doctor of Philosophy. The University of Texas at Austin. Liang, L. (2003). Post-earnings announcement drift and market participants’ information processing Biases. Review of Accounting Studies, 8: 321–345. Lewellen, J., and Shanken, J. (2002). Learning, asset-pricing tests, and market efficiency. Journal of Finance, 57(3): 1113-1145. McNichols, M.F. (2002). The Quality of Accruals and Earnings: The Role of Accrual Estimation Errors: Discussion. The Accounting Review, 77: 61–69. Neururer, Th., Papadakis, G. and Edward J. Riedl. (2016). Tests of investor learning models using earnings Innovations and implied volatilities. Review of Accounting Studies, 21: 400-437. Ng, J., Rusticus, T. O., & Verdi, R. S. (2008). Implications of transaction costs for the post–earnings announcement drift. Journal of Accounting Research, 46(3): 661-696. Ozoguz, Arzu. (2009). Good Times or Bad Times? Investors’ Uncertainty and Stock Returns. The Review of Financial Studies, 22(1): 4377-4422. Pástor, L., and P. Veronesi. (2009). Learning in financial markets. Annual Review of Financial Economics, 1: 361-381. Williams, Christopher D. (2015). Asymmetric responses to earnings news: a case for ambiguity. The Accounting Review, 90(2): 785-817. Williams, Christopher D. (2009). Asymmetric responses to earnings news: a case for ambiguity. Dissertation for the degree of Doctor of Philosophy in the Kenan-Flagler Business School. Wooldridge, Jeffrey M. (2002). Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data, Cambridge, MA: The MIT Press. Xu, Ziwei. (2010). Two essays on information ambiguity and informed traders’ trade-size choice. Dissertation for the degree of Doctor of Philosophy. University of South Florida. Zhang, X. (2006). Information uncertainty and stock returns. The Journal of Finance, 61(1): 105-137. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,983 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,980 |
||