کاربرد مدل مدهای گذرا در برآورد ارزش بنیادی و موقتی بازده سهام بورس اوراق بهادار تهران: تلفیق رهیافت فضا - حالت و انتقال رژیم مارکف | ||
| پژوهشهای اقتصادی ایران | ||
| مقاله 1، دوره 23، شماره 75، تابستان 1397، صفحه 1-20 اصل مقاله (469.5 K) | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22054/ijer.2018.9119 | ||
| نویسندگان | ||
| تیمور محمدی* 1؛ عبدالساده نیسی2؛ مهنوش عبداله میلانی1؛ سحر حواج3 | ||
| 1دانشیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبائی | ||
| 2دانشیار دانشکده علوم ریاضی و رایانه دانشگاه علامه طباطبائی | ||
| 3دانشجوی دکترای اقتصاد دانشگاه علامه طباطبائی | ||
| چکیده | ||
| در این مقاله، رفتار تصادفی بازده های روزانه شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران (TEDPIX) برای دوره 7/ 1/ 1389 تا 12/ 5/ 1394 مورد بررسی قرار گرفته است. با استفاده از مدل مؤلفه های مشاهده نشده، بازده سهام به دو مؤلفه دایمی و موقتی تجزیه میشوند. در مؤلفه موقتی، ناهمسانی واریانس از نوع انتقال مارکفی بوده که دارای سه وضعیت (واریانس پایین، متوسط و بالا) است. نتایج پژوهش، مناسب بودن مدل مدهای گذرا را نشان میدهد و مقدار پایین (کمتر از 50) معیار RCM نشاندهنده طبقهبندی مناسب رژیم ها در مدل است. مجموع ضرایب خودرگرسیونی در مؤلفه موقتی، تقریباً 0/4 است که نشان میدهد، حدود 40 درصد مقادیر جاری مؤلفه موقتی، توسط مقادیر دو دوره گذشته (دو روز گذشته) توضیح داده میشوند. دیرش مورد انتظار در وضعیت سه (واریانس بالا) دارای کمترین مقدار است، به این معنا که نوسانات بالا در بازده سهام سریعاً به سطح نرمال خود بازمیگردند. بررسی نمودار مقادیر احتمال بودن در وضعیت سه نشان میدهد، تعداد احتمالات با مقادیر یک برای وضعیت سه، در سال مربوط به انتخابات ریاستجمهوری، بسیار زیاد است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| مدل های فضا- حالت؛ زنجیره مارکف؛ مدل مد های گذرا؛ مدل GARCH | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,393 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 878 |
||