مطالعه آثار سرریز تلاطم بازارهای سهام، طلا، نفت و ارز | ||
| پژوهشنامه اقتصادی | ||
| شناسنامه علمی شماره، دوره 15، شماره 56 - شماره پیاپی 1، 1394، صفحه 161-194 اصل مقاله (935.63 K) | ||
| نویسندگان | ||
| خلیل جهانگیری* ؛ صمد حکمتی فرید | ||
| استادیار دانشگاه ارومیه | ||
| چکیده | ||
| مطالعه حاضر به منظور بررسی روابط بین بورس اوراق بهادار تهران، بازار ارز و سکه طلا (به عنوان بازارهای داخلی) و بازارهای نفت، طلا، بازار سهام آمریکا و شاخص بازار سهام اروپا (به عنوان بازارهای بینالمللی) طی دوره زمانی فروردین 1380 تا شهریور 1392 با استفاده از مدل تغییر رژیم مارکوف و محاسبه آثار سرریز انجام گرفته است. جهت برآورد آثار سرریز تلاطم از رویکرد ارائه شده توسط دیبولد و ییلماز (2012) استفاده شده است. نتایج برآورد شاخصهای سرریز در بازارهای داخلی نشان داد که در وضعیت بازدهی پایین آثار سرریز قابل توجهیبین بازارها وجود ندارد به نحوی که شاخص سرریز مقداری برابر با 8/7 درصد داشته است. برخلاف وضعیت بازدهی پایین، در وضعیت بازدهی بالامقدار شاخص سرریز در حدود 42 درصد بوده است. همچنین نتایج نشان داد که وقتی بازارهای سهام در رژیم صفر (وضعیت بازدهی کم) قرار میگیرند، بازار طلا به عنوان بازار واسط برای انتقال شوکها میان بازارهای سهام بزرگ دنیا و بازارهای دارایی در داخل ایران عمل میکند. در مقابل وقتی که بازارهای سهام در رژیمیک (وضعیت بازدهی بالا) قرار میگیرند، بازار نفت به عنوان بازار واسط برای انتقال شوکهای به بازارهای دارایی در داخل ایران عمل میکند. | ||
| کلیدواژهها | ||
| بازار سهام؛ بازار نفت؛ نرخ ارز؛ طلا؛ سرریز تلاطم | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,635 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,383 |
||