| تعداد نشریات | 62 |
| تعداد شمارهها | 2,323 |
| تعداد مقالات | 19,156 |
| تعداد مشاهده مقاله | 61,594,152 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 31,233,908 |
مقایسه تطبیقی ناپایداری و پویایی ریسک سیستماتیک بین بورس اوراق بهادار تهران و بازارهای سهام منتخب نوظهور | ||
| پژوهشهای اقتصادی ایران | ||
| مقاله 6، دوره 18، شماره 56، مهر 1392، صفحه 157-186 اصل مقاله (279.22 K) | ||
| نویسندگان | ||
| اسماعیل رمضانپور1؛ محمدحسن قلیزاده1؛ عباس کلانتری* 2 | ||
| 1استادیارگروه مدیریت دانشگاه گیلان | ||
| 2دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت مالی گرایش MBA دانشگاه گیلان | ||
| چکیده | ||
| این پژوهش با بکارگیری مدل سری زمانی تئوری قیمتگذاری داراییهای سرمایهای (CAPM)، بلک و همکاران (1972)، و با استفاده از متدولوژی شکست ساختاری بای و پرون (2003) به بررسی پایداری شاخص ریسک سیستماتیک دستهای از بازارهای سهام نوظهور از امریکای لاتین، جنوب شرق آسیا، بازار سهام استانبول و بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. نتایج نشان میدهد که بر پایه آزمون بای و پرون در بازارهای سهام برزیل، شیلی، تایلند، شانگهای چین، کوالالامپور مالزی و بورس اوراق بهادار تهران شکستهای ساختاری معنادار و لذا ناپایداری در شاخص ریسک سیستماتیک مشهود است. از طرفی نتایج برآورد پویای ریسک سیستماتیک این بازارها بر اساس مدل دو متغیره ناهمسانی واریانس BEKK نشان میدهد که بورس اوراق بهادار تهران دارای پایینترین سطح شاخص ریسک سیستماتیک در بین بازارهای مورد مطالعه است. بر اساس نتایج، نوسانات معنادار در روند ریسک سیستماتیک بازارهای سهام مورد بررسی وجود دارد و مقدار میانگین ریسک سیستماتیک این بازارهای سهام در دورههای حول نقاط شکست ساختاری اختلاف معنادار دارد. بر پایه نتایج مدل BEKK از دقت بالاتری نسبت به مدل خطی رگرسیون سری زمانی CAPM در برآورد شاخص ریسک بتا برخوردار است. نتایج تحقیق رهنمودهای سیاستی مفیدی را برای مدیریت ریسک سرمایهگذاری بینالملل در پی دارد. | ||
| کلیدواژهها | ||
| مدل CAPM؛ پایداری ریسک سیستماتیک؛ بازارهای سهام نوظهور؛ مدل چندمتغیره ناهمسانی واریانس BEKK؛ برآورد پویای شاخص ریسک سیستماتیک | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,686 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,149 |
||