چگونه تئوری قیمت گذاری مبتنی بر آربیتراژ را آزمون کنیم؟ | ||
| پژوهشنامه اقتصادی | ||
| مقاله 7، دوره 7، شماره 27 - شماره پیاپی 4، 1386، صفحه 219-245 اصل مقاله (490.46 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| نویسنده | ||
| قاسم محسنی دمنه | ||
| عضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی- واحد کرج و دانشجوی دورة دکتری مدیریت بازرگانی (گرایش مالی) دانشگاه آزاد اسلامی | ||
| چکیده | ||
| در پاسخ به انتقادات وارده به مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای، مدل دیگری به نام تئوری قیمتگذاری مبتنیبر آربیتراژ توسط راس(1976) پیشنهاد شد که مفروضات کمتری دارد و به جای یک عامل، چندین عامل ریسک را در قیمتگذاری دارایی مؤثر میداند. در این مقاله برای آزمون تئوری ارزشیابی مبتنی بر آربیتراژ، یک روش دو مرحلهای که به روش «فاما-مکبث» معروف است ارائه شده است. عوامل مؤثر بر قیمت داراییها، میتوانند متغیرهای کلان اقتصادی باشند و یا از طریق تکنیکهای آماری بدست آیند. در این مقاله چگونگی تعیین امتیازات عوامل، بار عوامل و پاداشهای ریسک با استفاده از دو روش مذکور توضیح داده شده و در نهایت این مدل با استفاده از یک نمونه از دادههای واقعی از بورس اوراق بهادار تهران آزمون شده است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| آربیتراژ؛ مدل عاملی و مدل APT؛ تخمین بار عامل؛ پاداش ریسک؛ امتیازات عامل | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,636 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,675 |
||