دانشگاه علامه طباطبایی

  اخبار و اعلانات

 آمار

تعداد نشریات60
تعداد شماره‌ها2,022
تعداد مقالات16,253
تعداد مشاهده مقاله42,469,830
تعداد دریافت فایل اصل مقاله24,309,024
راسخی, سعید, خانعلی پور, امیر. (1388). تحلیل تجربی نوسانات و کارایی اطلاعاتی بازار سهام (مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران). سامانه مدیریت نشریات علمی, 13(40), 29-57.
سعید راسخی; امیر خانعلی پور. "تحلیل تجربی نوسانات و کارایی اطلاعاتی بازار سهام (مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران)". سامانه مدیریت نشریات علمی, 13, 40, 1388, 29-57.
راسخی, سعید, خانعلی پور, امیر. (1388). 'تحلیل تجربی نوسانات و کارایی اطلاعاتی بازار سهام (مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران)', سامانه مدیریت نشریات علمی, 13(40), pp. 29-57.
راسخی, سعید, خانعلی پور, امیر. تحلیل تجربی نوسانات و کارایی اطلاعاتی بازار سهام (مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران). سامانه مدیریت نشریات علمی, 1388; 13(40): 29-57.

تحلیل تجربی نوسانات و کارایی اطلاعاتی بازار سهام (مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران)

پژوهش‌های اقتصادی ایران
مقاله 2، دوره 13، شماره 40، مهر 1388، صفحه 29-57    اصل مقاله (348.11 K)
نویسندگان
سعید راسخی1؛ امیر خانعلی پور2
1استادیار و عضو هیأت علمی دانشگاه مازندران
2کارشناس ارشد اقتصاد
چکیده
 



با توجه به اهمیت بازار سهام به عنوان ابزاری قدرتمند در جذب وجوه پس انداز کنندگان و هدایت آن به سمت سرمایه گذاران، همچنین، ضرورت و اهمیت مدل سازی نوسانات بازده، در این پژوهش برخی از ویژگی های بازار بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی قرار داده ایم. بدین منظور، با به کارگیری داده های ماهانه شاخص کل سهام در دوره زمانی 1370:01 تا 1386:06 از تکنیک واریانس ناهمسان شرطی استفاده کرده ایم. یافته های این پژوهش نشان می دهد که: 1. توزیع بازدهی دارای چولگی مثبت بوده و بر این اساس، عاملان بازار وقوع بازدهی های منفی را محتمل تر می دانند، 2. سری بازدهی فاقد توزیع نرمال و در مقایسه با منحنی نرمال کشیده تر است. بر اساس این نتیجه، عوامل بازار افزایش ها و کاهش های ناگهانی بازدهی را محتمل می دانند، 3. ماه های سال به استثنای ماه های اردیبهشت، مرداد و آذر اثر معناداری بر بازدهی ندارند، 4. فرضیه وجود کارایی اطلاعاتی رد می شود. لذا، تمام عاملان بازار به طور حرفه ای معامله نمی کنند و اطلاعات و اخبار نه به صورت آنی، بلکه با گذر زمان بر قیمت ها اثر می گذارد. در نتیجه، احتمال کسب سود و زیان نامتعارف در این بازار وجود دارد، 5. تورم، توضیح دهنده معناداری برای نوسانات بازدهی نیست؛ هرچند این اثر مثبت برآورد شده است، 6. نرخ برابری دلار به ریال اثر مثبت معناداری در ایجاد نوسانات بازدهی دارد. ضریب این متغیر احتمالاً به دلیل سهم ناچیز دلار در سبد دارایی سهامداران، کوچک برآورد شده است، 7. فرض توزیع نرمال برای باقیمانده های مدل فرض مناسبی نیست. در مقابل، توزیع t و توزیع خطای عمومی با لحاظ کردن کشیدگی مازاد، فروض مناسب تری هستند.
کلیدواژه‌ها
کارایی اطلاعاتی؛ دنباله های سنگین؛ نوسانات خوشه ای؛ اثر اهرمی؛ اثرات تقویمی؛ توزیع خطاها؛ اثر ژانویه؛ بازار بورس اوراق بهادار تهران
آمار
تعداد مشاهده مقاله: 1,502
تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 690


سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب
login