استراتژی های پوشش ریسک قیمت سکه بهار آزادی: مقایسه بین رویکردهای ADCC، GO-GARCH و GARCH | ||
| پژوهش‌های اقتصادی ایران | ||
| مقاله 6، دوره 23، شماره 75، تابستان 1397، صفحه 137-166 اصل مقاله (444 K) | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22054/ijer.2018.9124 | ||
| نویسنده | ||
| الهام فرزانگان* | ||
| دکترای اقتصاد، استادیار دانشگاه نهاوند | ||
| چکیده | ||
| در این مقاله با به‌کارگیری نسل جدید مدلهای نوسانپذیری چندمتغیره شامل مدل ADCC، مدل GO-GARCH و مدلهای GARCH مبتنی‌بر کاپیولا، به تخمین و بررسی عملکرد پوشش ریسک بازار نقد با بازار آتی سکه بهار آزادی، طی دوره زمانی 5/8/1389 تا 31/4/1395، پرداختهایم. نتایج تجربی حاکی از برتری نسبتهای پوشش ریسک به‌دست آمده از مدل GO-GARCH در مقایسه با سایر مدلهای رقیب، برای پوشش ریسک نوسانات قیمتهای نقد با آتی سکه بهار آزادی است. نتایج تجربی همچنین نشان میدهند که قیمتهای نقد و آتی طی دوران تنش در بازار سکه، گرایش به همحرکتی دارند. در واقع، سرمایهگذارانی که پورتفولیوهای متنوعسازی شده از سکه و آتی آن نگهداری میکنند، ممکن است با زیانهای قابل توجهی طی زمانهای رکود بازار سکه رو‌به‌رو شوند. در چنین شرایطی، اتخاذ موقعیت فروش در آتی سکه برای سرمایه‌گذاران در بازار نقد میتواند با منفعت همراه باشد، زیرا به کاهش زیانهای حدی پورتفولیو کمک می‌کند. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| استراتژی های پوشش ریسک؛ سکه بهار آزادی؛ مدل ADCC؛ مدل GARCH مبتنی‌بر کاپیولا؛ مدل GO-GARCH | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,558 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,041 |
||