اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 55 |
| تعداد شماره‌ها | 1,780 |
| تعداد مقالات | 14,130 |
| تعداد مشاهده مقاله | 29,835,385 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 18,758,235 |
بررسی ارتباط رشد دارایی ها با بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| پژوهشنامه اقتصادی | ||
| مقاله 2، دوره 12، شماره 46 - شماره پیاپی 3، مهر 1391، صفحه 27-42 اصل مقاله (337.62 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| نویسندگان | ||
احمد احمدپور  1؛ امیرحسین عظیمیان معز2
| ||
| 1دانشیار گروه حسابداری دانشگاه مازندران | ||
| 2دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد همدان | ||
| چکیده | ||
| بررسی و کمی کردن رابطه ریسک و بازده و شناسایی عوامل تأثیرگذار بر بازده همواره مد نظر پژوهشگران حوزه مالی بوده است. پژوهشها نشان میدهند مدلهای چندعاملی نسبت به مدلهای تکعاملی از قدرت بالاتری در تبیین بازده سهام برخوردار هستند. فاما و فرنچ (1993) یک مدل سه عاملی شامل پرتفوی بازار، اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار را برای تشریح بازده بازار ارایه کردند. این پژوهش قصد دارد با اضافه کردن یک متغیر جدید، یعنی رشد داراییها، به مدل یادشده و تشکیل مدلی چهارعاملی، زمینه تحلیل و پیشبینی مناسبتر بازده سهام را در بازار بورس اوراق بهادار تهران فراهم آورد. بدین منظور تأثیر رشد داراییها بر بازده سهام یکبار بهصورت مستقل و بار دیگر، در شرایط کنترل دو متغیر اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، در یک دوره دهساله (1388-1379)، مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل دادهها با استفاده از نرمافزار Eviews حاکی از آن است که اگرچه رشد داراییها بهصورت مستقل تأثیر قابل اتکایی بر بازده سهام ندارد، اما در شرایطی که به مدل سهعاملی فاما و فرنچ اضافه شود، تأثیری منفی بر بازده سهام میگذارد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| بازده سهام؛ رشد داراییها؛ مدل سه عاملی فاما و فرنچ؛ بورس اوراق بهادار تهران | ||
| مراجع | ||
|
احمدپور، احمد و مجید رحمانی فیروزجایی (1386)، بررسی تأثیر اندازه شرکت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار بر بازده سهام (بورس اوراق بهادار تهران)، مجله تحقیقات حسابداری، شماره 79. اسلامی بیگدلی، غلامرضا و محمدعلی، خجسته (1388)، ارتقای تبیین بازده مورد انتظار مدل سهعاملی فاما و فرنچ با استفاده از بهروری سرمایه، تحقیقات حسابداری، شماره 1. اشراق نیا جهرمی، عبدالحمید و کامیار، نشوادیان (1387)، آزمایش مدل سهعاملی فاما و فرنچ در بورس اوراق بهادار تهران، مجله علمی و پژوهشی شریف، شماره 45. اکبری مقدم، بیتالله، فرزین رضایی و علی نوروزی (1388)، مقایسه قدرت پیشبینی برای مدل فاما و فرنچ و ارزش بتا و بازده مورد انتظار سهام، فصلنامه مدلسازی اقتصاد شماره 7. باقرزاده، سعید، عوامل مؤثر بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران، مجله تحقیقات مالی، شماره 19. قایمی، محمدحسین و سعید طوسی (زمستان 1384 و بهار 1385)، بررسی عوامل مؤثر بر بازده سهام عادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مجله پیام مدیریت، شماره 17 و 18. مجتهدزاده، ویدا و مریم طارمی (زمستان 1384 و بهار 1385)، آزمون مدل سهعاملی فاما و فرنچ در بورس اوراق بهادار تهران جهت پیشبینی بازده سهام، مجله پیام مدیریت، شماره 17 و 18. Auret, CJ.,Sinclaire, RA (2006), Book-To-Market Ratio And Returns On The JSE, Investment Analysts Journal, no.63.
Banze, Rolf W (1981), The Relationship Between Return And Market Value Of Common Stocks, Journal Of Financial Economics, no.9.
Barber, Brad M., Lyon, John D (1997), Firm Size Book-TO-Market Ratio, And Security Returns: A Holdout Sample Of Financial Firms, The Journal of Finance, no.52.
Cooper, Michael J., Gulen, Huseyin., Schill, Michael J (2008), Asset Grow And The Cross-Section Of Stock Returns, The Journal of Finance, no.4
Fama, Eugene F., French, Kenneth R (1992), The Cross-Section Of Expected Stock Returns, The Journal of Finance, no.2.
Fama, Eugene F., French, Kenneth R (1993), Common Risk Factors In The Returns On Stocks And Bonds, Journal Of Financial Economics, no.33.
Fama, Eugene F., French, Kenneth R (2008), Dissecting anomalies, Journal Of Finance, 2008 , no.63.
Gaunt, Clive (2004), Size And Book To Market Effects And The Fama French Three Factor Asset Pricing Model: Evidence From The Australian Stockmarket, Accounting And Finance, no.44.
Gray, Philip., Johnson, Jessica (2011), The Relationship Between Asset Growth And The Cross-Section Of Stock Returns, Journal of Banking & Finance, no.35.
Liew Jimmy., Vassalou, Maria (2000), Can Book-To-Market, Size And Momentum Be Risk Factors That Predict Economic Growth?, Journal Of Financial Economics, no.57.
Lintner, J., (1965), The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets, Review of Economics and Statistics, no.47.
Moeller, Sara B., Schlingemann, Frederik P., Stulz, Rene M (2003), Firm Size And The Gains From Acquisitions, Journal Of Financial Economics, no.00.
Mossin J (1966), Equilibrium in a Capital Asset Market. Econometrica, no.34(4).
Novak, jiri., Petr, Dalibor (2010), CAPM Beta, Size, Book-To-Market, And Momentum In Realized Stock Returns, Journal Of Economics And Finance, no. 60.
Petkova, Ralitsa (2006), Do The Fama-French Factors Proxy For Innovations In Predictive Variables?, The Journal of Finance.
Pinfold, John F., Wilson, William R., Li, Qiuli (2001), Book-To-Market And Size As Determinants Of Returns In Small Illiqud Market: The New Zealand Case, Financial Services Review, no.10.
Porta, Rafael La., Lakonishok Josef., Shleifer, Andrei., Vishny, Robert (1997), Good News For Value Stocks: Further Evidence On Market Efficiency, The Journal of Finance, no.52.
Senthilkumar, G (2009), Behaviour Of Stock Return In Size And Market-to-Book Ratio – Evidence From Selected Indian Industries, International Research Journal Of Finance And Economics, no.33.
Sharpe, W (1964), Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk, Journal of Finance, no.19.
Wang, Xiaozu (2000), Size Effect, Book-To-Market Effect, And Survival, Journal Of Multinational Financial Management, no 10.
Yao, Tong., Yu, Tong., Zhang, Ting., Chen, Shaw (2011), Asset Growth And Stock Returns : Evidence From Asian Financial Markets, Pacific-Basin Finance Journal, no.19. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,595 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 831 |
||
سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب