تعداد نشریات | 55 |
تعداد شمارهها | 1,780 |
تعداد مقالات | 14,130 |
تعداد مشاهده مقاله | 29,876,026 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 18,777,559 |
بررسی تأثیر نااطمینانی ناشی از نوسانات عرضه و تقاضای نفت و تقاضای جهانی محصولات بر سرمایه گذاری در شرکت های بورسی فعال در صنعت نفت ایران | ||
پژوهشنامه اقتصاد انرژی ایران | ||
دوره 10، شماره 39، تیر 1400، صفحه 159-181 اصل مقاله (2.24 M) | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22054/jiee.2022.65851.1885 | ||
نویسندگان | ||
جلال دهنوی ![]() ![]() | ||
1گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران | ||
2گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا، تهران، | ||
3دانشآموخته مقطع کارشناسی ارشد اقتصاد دانشگاه الزهرا | ||
چکیده | ||
رشد و بقای یک شرکت در پی اخذ تصمیمهای سرمایهگذاری مناسب و اصولی است. این در حالی است که یک شرکت همواره در یک محیط غیرقابل پیشبینی و تحت تأثیر شوکهای مختلف به فعالیت خود ادامه میدهد. ازاینرو، هدف این مقاله بررسی ارتباط میان سرمایهگذاری در شرکتهای بورسی فعال در صنعت نفت ایران و نااطمینانی ناشی از نوسانات عرضه و تقاضای جهانی نفت و همچنین نوسانات ناشی از تقاضای جهانی محصولات طی دوره 1390 الی 1398 برای 32 شرکت بورسی فعال در حوزه نفتی در بورس اوراق بهادار ایران است. در این راستا ابتدا با استفاده از رویکرد خودرگرسیون برداری با لحاط ناهمسانی واریانس شرطی خودرگرسیون تعمیمیافته ابتدا شوکهای ساختاری بازار نفت استخراجشده سپس با استفاده از رویکرد گشتاورهای تعمیمیافته مدل سرمایهگذاری q توبین برآورده شده است. یافتهها نشان میدهد که شوک ناشی از تقاضای جهانی، شوک ناشی از بازار سهام جهانی بر نسبت سرمایهگذاری ناخالص به موجودی سرمایه شرکت تأثیر منفی و معنادار دارند. نسبت سرمایهگذاری ناخالص به موجودی سرمایه شرکت از مقدار خودش با تأخیر یکساله اثر منفی میپذیرد که به لحاظ آماری هم معنیدار است. شوک ناشی از عرضه نفتو شوک ناشی از قیمت نفت بر نسبت سرمایهگذاری ناخالص به موجودی سرمایه شرکت تأثیر مثبت و معنادار دارند. نسبت ارزش بازاری به ارزش جایگزینی داراییهای شرکت دارای تأثیر مثبت و معنیدار بر نسبت سرمایهگذاری ناخالص به موجودی سرمایه دارد. بنابراین با توجه به اثرپذیری سرمایهگذاری شرکتهای حوزه نفتی از متغیرهای جهانی مانند نوسانات قیمت جهانی شوک عرضه و تقاضای نفت، بیمه سهام سرمایهگذاران در مقابل نوسانات و شوکهای ناگهانی پیشنهاد میشود. | ||
کلیدواژهها | ||
صنعت نفت؛ سرمایهگذاری؛ عدم اطمینان | ||
مراجع | ||
ابطحی فروشانی، سیدتقی و نیکبختی، فاطمه. (1393). طبقهبندی انواع ریسکها در توسعة میادین نفت و گاز. ماهنامه اکتشاف و تولید نفت و گاز، شماره ۱۱۲.
ابوالحسنی، اصغر؛ ابراهیمی، ایلناز؛ پورکاظمی، محمدحسین و بهرامینیا، ابراهیم. (1395). اثر تکانههای پولی و تکانههای نفتی بر تولید و تورم بخش مسکن در اقتصاد ایران: رویکرد تعادل عمومی پویای تصادفی نیوکینزی. فصلنامه علمی پژوهشی پژوهشهای رشد و توسعه اقتصادی، دوره 7، شماره 25، صفحات 128-109.
جعفری، نرگس؛ دسینه، مهدی؛ مریدی، فاطمه. (1395). تأثیر عدم اطمینان بر رابطه بین سرمایهگذاری و سیاست تقسیم سود. اولین همایش حسابداری، اقتصاد و نوآوری در مدیریت، بندرعباس.
دهقانی فیروزآبادی، سید جلال و صادقی، اکبر. (1397). چشمانداز جهانی عرضه و تقاضای نفت و گاز و جایگاه ژئواستراتژیک ایران. پژوهشهای روابط بینالملل، دوره 8، شماره 1.
عینی، آرش؛ همدم، هادی و قدیمپور، جواد. (1398). تأثیر عدم اطمینان محیطی بر تصمیمات سرمایهگذاری شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. چشمانداز حسابداری و مدیریت، دوره 2، شماره 9.
گسکری، ریحانه و اقبالی، علیرضا. (1384). اثر شوک نفتی بر سرمایهگذاری بخش خصوصی در ایران. پژوهشها و سیاستهای اقتصادی، شماره 36.
وارث، حامد؛ قنبری کیوی، فریبرز و بناءزاده، محمدجواد. (1399). بررسی آثار متقابل تبادل اطلاعات، سرمایه رابطهای و عدم اطمینان محیطی بر عملکرد سرمایهگذاریهای مشترک (مورد مطالعه: شرکتهای پیمانکاری EPC صنعت نفت و گاز و پتروشیمی). مدیریت بازرگانی، دوره 12، شماره 2.
Abel, A. (1983). Optimal investment under uncertainty. American Economic Review, 73, pp. 228-233. Ahmadi, R. Manera, M. and Sadeghzadeh,M. (2016). Global oil market and the U.S. stock returns. Energy, 114, pp. 1277-1287. Ahmadi, R. Manera, M. and Sadeghzadeh. M. (2019). The investment-uncertainty relationship in the oil and gas industry. Resources Policy, Vol. 63. Bernanke, B. (1983). Irreversibility, Uncertainty and Cyclical Investment. Quarterly Journal of Economics, Vol. 98. Bond, S. R. and Cummins, J. G. (2004). Uncertainty and company investment, an empirical model using data on analysts’ profits forecasts. Mimeo, Institute for Fiscal Studies. Bulan, L. T. (2005). Real Options, Irreversible Investment and Firm Uncertainty, New Evidence from U. S. Firms. Review of Financial Economics, 14, pp. 255-279. Taylor, J. B. and Woodford, M. (1999), Handbook of Macroeconomics. Volume 1, Part B, North-Holland, Amsterdam. Campa, J. (1993). Entry by Foreign Firms in the United States under Exchange Rate Uncertainty. The Review of Economics and Statistics, 75, pp. 614-622. Cukierman, A. W. (1980). The Effects of Uncertainty on Investment under Risk Neutrality with Endogenous Information. The Journal of Political Economy, 88(3), pp. 462-475. Dixit, A. and Pindyck, R. (1994). Investment under Uncertainty. Princeton University Press, Princeton. Favero, C.A. Pesaran, M. H. and Sharma. S. (1992). Uncertainty and Irreversible Investment: An Empirical Analysis of Development of Oilfields on the UKCS. Cambridge Working Papers in Economics 9210, Faculty of Economics, University of Cambridge. Glass, V. and Cahn, E. S. (1987). Energy prices and investment over the business cycle. Energy Economics, 9(4), pp. 257-264. Hartman, R. (1972). The Effects of Price and Cost Uncertainty on Investment. Journal of Economic Theory, 5, pp. 258-266. Hayashi, S. (2010). Risk mitigation in petroleum field development by modular implantation. Journal of Petroleum Science and Engineering, Vol.75, pp. 105-113. Henriques, I. and Sadorsky, P. (2011). The effect of oil price volatility on strategic investment. Energy Economics, 33, pp. 79-87. Huizinga, J. (1993). Inflation Uncertainty, Relative Price Uncertainty, and Investment in U.S. Manufacturing. Journal of Money, Credit and Banking, 25(3), pp. 521-549. Ilyas, M. Khan, A. Nadeem, M. and Tahirsulemanc, M. (2021). Economic policy uncertainty, oil price shocks and corporate investment: Evidence from the oil industry. Energy Economics, Vol. 97. Kilian, L. and Murphy, D. P. (2014). The Role of Inventories and Speculative Trading in the Global Market for Crude Oil. Journal of Applied Econometrics, 29(3), pp. 454-478. Knox, G. (2002). Subsurface Risk and Uncertainty in Petroleum Exploration-The Challenges. AA PG Distinguished Lecture, Page 9. Leahy, J. V. and Whited, T. M. (1996). The Effect of Uncertainty on Investment: Some Stylized Facts. Journal of Money, Credit and Banking, 28(1), pp. 64-83. McDonald, R. and Sigel, D. (1986). The value of waiting to invest. The Quarterly Journal of Economics, 101(4), pp. 707-728. Ogawa. K. and Suzuki, K. (2010). Uncertainty and investment: some evidence from the panel data of Japanese manufacturing firms. Japanese Economic Review, 51, pp. 170-192. Oi. W. (1961). The Desirability of Price Instability Under Perfect Competition. Econometrics, 29(1), pp. 58-64. Pindyck, R. S. (1991). Irreversibility, Uncertainty and Investment. Journal of Economic Literature, 29, pp. 11101148. Ratti. R.A. and Yoon, K. H. (2011). Energy price uncertainty, energy intensity and firm investment. Energy Economics, 33(1), pp. 67-78. Sudipto,S. (2021). The uncertainty-investment relationship with endogenous capacity. Omega, Vol. 98. Uri. N. (1980). Energy as a determinant of investment behavior. Energy Economics, 2(3), pp. 179-183.
| ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 288 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 119 |