ارزیابی کارایی و پایداری روشهای بتا و عامل تنزیل تصادفی در بازار سهام ایران | ||
| پژوهشهای اقتصادی ایران | ||
| مقاله 1، دوره 27، شماره 93، زمستان 1401، صفحه 7-59 اصل مقاله (1.64 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22054/ijer.2022.59966.962 | ||
| نویسندگان | ||
| حسین طلاکش نایینی1؛ رضا طالبلو* 2؛ تیمور محمدی3؛ پریسا مهاجری2 | ||
| 1دکتری اقتصاد مالی، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران | ||
| 2دانشیار، گروه اقتصاد نظری، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران | ||
| 3استاد، گروه اقتصاد نظری، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| کاربردهای گسترده مبحث قیمتگذاری داراییها در حوزههای مالی و اقتصاد موجب شده است که اهمیت این موضوع طی سالهای اخیر افزایش یافته و ابعاد نظری و تجربی آن بیشتر مورد توجه پژوهشگران قرار گیرد. در این راستا هدف اصلی مقاله حاضر این است که مدلهای قیمتگذاری دارایی را در قالب دو روش بتا (عاملی) و روش عامل تنزیل تصادفی در بازار سهام ایران مقایسه کند. بنابراین، با استفاده از دادههای ماهانه بازدهی شاخص کل و بازدهی سهام شرکتهای حاضر در بازار بورس اوراق بهادار تهران طی دوره (1)1379 تا (6)1398 و تشکیل سبدهای 5*5 موسوم به سبدهای 25تایی فاما و فرنچ، کارایی و پایداری الگوهای مورد اشاره برای مدلهای تک عاملی (مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای) و چند عاملی (مدل سه عاملی فاما و فرنچ) با استفاده از روش گشتاورهای تعمیمیافته (روش گشتاورهای تعمیم یافته) بررسی و مقایسه میشود. نتایج نشان میدهد روشهای فوق برتری کامل نسبت به یکدیگر ندارند. در واقع، در مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای، روش عامل تنزیل تصادفی، کارایی بیشتر و پایداری کمتری نسبت به روش بتا دارد و در مدل سه عاملی فاما و فرنچ، روش بتا از کارایی بیشتر و پایداری کمتری نسبت به روش عامل تنزیل تصادفی برخوردار است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| روش بتا؛ روش عامل تنزیل تصادفی؛ روش گشتاورهای تعمیمیافته؛ کارایی؛ پایداری | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,493 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 893 |
||