محاسبه ریسک قیمت نفت خام با استفاده از الگوی HM-GARCH و MRS-GARCH | ||
| پژوهشنامه اقتصاد انرژی ایران | ||
| دوره 12، شماره 45 - شماره پیاپی 1، زمستان 1401، صفحه 145-169 اصل مقاله (1.09 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22054/jiee.2023.67848.1916 | ||
| نویسندگان | ||
| مسلم نیلچی1؛ علی فرهادیان* 2 | ||
| 1دکتری مهندسی مالی، دانشگاه یزد، یزد، ایران | ||
| 2استادیار گروه مدیریت، دانشگاه کاشان، کاشان، ایران | ||
| چکیده | ||
| نفت خام منبع اصلی انرژی است و تقریباً یک سوم تولید جهانی انرژی را تشکیل میدهد. تلاطم در این بازار پیامدهای اقتصادی و مالی گستردهای در پی خواهد داشت. به این دلیل، سرمایهگذاران هنگام سرمایهگذاری مالی در بازارهای نفت خام به منظور پوشش ریسک و تنوع پرتفوی، اهمیت زیادی برای پیشبینی تلاطم قائل هستند. استراتژیهای سرمایهگذاری آنها اغلب به شدت تحت تأثیر رژیمهای تلاطمی قرار میگیرد. زیرا، در دورههای زمانی مختلف بازارهای نفت خام، تلاطمهای شدید و ملایم وجود دارد که به حرکت چرخههای اقتصادی نسبت داده میشود. پژوهش حاضر به مقایسه تواناییهای پیشبینی مدلهای تغییر رژیم مارکفی و مارکفی پنهان تلاطمی با مدل نامتقارن جی ژی آر ـ گارچ در بازارهای نفت خام وست تگزاس اینترمیدیت و برنت پرداخته است. نتایج نشان میدهد که مدل جی ژی آرگارچ ـ تغییر رژیم مارکوفی از مدل جی ژی آر- گارچ مارکوفی پنهان در پیشبینی تلاطم در هر دو بازار بهتر عمل کرده است. درنتیجه، براساس مدل منتخب با استفاده دو معیار ارزش در معرض ریسک و کسری مورد انتظار به پیشبینی حداقل زیان و زیان مورد انتظار ماه دسامبر سال 2021 پرداخته شده است که نتایج نشان داده است، زیان مورد انتظار حاصل از سرمایهگذاری در بازار وست تگزاس اینترمیدیت بیشتر از بازار نفت برنت است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| نفت خام؛ پیشبینی تلاطم؛ ریسک بازار؛ جی ژی آر گارچ ـ مارکوفی پنهان | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,047 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 707 |
||