دانشگاه علامه طباطبایی

  اخبار و اعلانات

 آمار

تعداد نشریات60
تعداد شماره‌ها2,039
تعداد مقالات16,469
تعداد مشاهده مقاله43,649,310
تعداد دریافت فایل اصل مقاله24,820,722
برزگر, قدرت اله, فقیه, محسن. (1402). خوانایی گزارشگری مالی و همزمانی قیمت سهام: نقش تعدیلگر پوشش رسانه‌ای مدیرعامل. سامانه مدیریت نشریات علمی, 20(78), 117-153. doi: 10.22054/qjma.2023.73205.2448
قدرت اله برزگر; محسن فقیه. "خوانایی گزارشگری مالی و همزمانی قیمت سهام: نقش تعدیلگر پوشش رسانه‌ای مدیرعامل". سامانه مدیریت نشریات علمی, 20, 78, 1402, 117-153. doi: 10.22054/qjma.2023.73205.2448
برزگر, قدرت اله, فقیه, محسن. (1402). 'خوانایی گزارشگری مالی و همزمانی قیمت سهام: نقش تعدیلگر پوشش رسانه‌ای مدیرعامل', سامانه مدیریت نشریات علمی, 20(78), pp. 117-153. doi: 10.22054/qjma.2023.73205.2448
برزگر, قدرت اله, فقیه, محسن. خوانایی گزارشگری مالی و همزمانی قیمت سهام: نقش تعدیلگر پوشش رسانه‌ای مدیرعامل. سامانه مدیریت نشریات علمی, 1402; 20(78): 117-153. doi: 10.22054/qjma.2023.73205.2448

خوانایی گزارشگری مالی و همزمانی قیمت سهام: نقش تعدیلگر پوشش رسانه‌ای مدیرعامل

مطالعات تجربی حسابداری مالی
مقاله 4، دوره 20، شماره 78، شهریور 1402، صفحه 117-153    اصل مقاله (550.75 K)
نوع مقاله: مقاله پژوهشی
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22054/qjma.2023.73205.2448
نویسندگان
قدرت اله برزگر* 1؛ محسن فقیه2
1استادیار گروه حسابداری، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران.
2دانشگاه مازندران
چکیده
هم‌زمانی قیمت سهام و عوامل مؤثر بر آن، بخش مهمی از پژوهش‌های بازار سرمایه را تشکیل داده است. در تبیین این عوامل، نقش خوانایی گزارشگری مالی و پوشش رسانه‌ای مدیرعامل در ایجاد بستری مطلوب برای مخابره اطلاعات قابل‌فهم به بازار مهم هستند. به همین خاطر و از جهت اهمیت تأثیرگذاری این عوامل، پژوهش حاضر درصدد است تا تأثیر خوانایی گزارشگری مالی بر هم‌زمانی قیمت سهام را با توجه به نقش پوشش رسانه‌ای مدیرعامل بررسی نماید. در همین راستا، اطلاعات 99 شرکت طی دوره 1393 تا 1400 مورد تجزیه‌وتحلیل قرار گرفته است. همچنین، نتایج بر مبنای اجزای محیط اطلاعاتی شامل عرضه و تقاضای اطلاعات توسعه داده‌شده و درون‌زایی خوانایی گزارشگری مالی به روش 2sls آزمون شده است. یافته‌ها نشان داد که خوانایی گزارشگری مالی منجر به کاهش هم‌زمانی قیمت سهام شده و این رابطه در شرکت‌هایی که پوشش رسانه‌ای مدیرعامل بیشتر است، بارزتر بوده و آن را تقویت کرده است. آزمون‌های تکمیلی نشان داد که از جنبه عرضه اطلاعات، مالکیت نهادی کمتر و در سمت تقاضای اطلاعات، بنگاه‌های با عدم تقارن اطلاعاتی بالاتر یعنی فرصت‌های رشد زیاد و مشکل نمایندگی بیشتر، تأثیر پوشش رسانه‌ای مدیرعامل بر ارتباط بین خوانایی گزارشگری مالی و هم‌زمانی قیمت سهام تشدید شده است. این یافته‌ها تأکیدی بر نقش سودمند خوانایی گزارشگری مالی و پوشش رسانه‌ای مدیرعامل به‌عنوان مصادیق کیفیت اطلاعات و کاهش نقش عوامل غیرسیستماتیک در رفتار حرکتی قیمت سهام است.
کلیدواژه‌ها
خوانایی گزارشگری مالی؛ پوشش رسانه‌ای مدیرعامل؛ همزمانی قیمت سهام؛ محیط اطلاعاتی؛ عرضه و تقاضای اطلاعات
مراجع
  1. باغومیان، رافیک؛ رجب دری، حسین؛ خانی ذلان، امیررضا. (1400). رابطه خوانایی گزارش‌های مالی و هم‌زمانی قیمت سهام با نقش تعدیل‌گر مالکیت نهادی و عدم تقارن اطلاعاتی.  مطالعات تجربی حسابداری مالی، 18(71)، 57-86.
  2. رضازاده، جواد؛ بکشلو، عاطفه. (1393). گزارشگری مالی متهورانه و آگاهی‌بخشی قیمت سهام. پژوهش‌های کاربردی در گزارشگری مالی، 3(2)، 22-7.
  3. صفری گرایلی، مهدی؛ رضایی پیته‍نوئی، یاسر. (1397). توانایی مدیریت و خوانایی گزارشگری مالی: آزمون نظریه علامت‌دهی، مجله دانش حسابداری، 9(2)، 218-191.
  4. فخاری، حسین؛ فقیه، محسن؛ ایمانی، کریم. (1400). پوشش رسانه‌ای مدیرعامل و هم‌زمانی قیمت سهام: سیستم معادلات هم‌زمان. پیشرفت‌های حسابداری، 13(2)، 197-226.
  5. فروغی، داریوش؛ قاسم‌زاد، پیمان. (1395). تأثیر قابلیت مقایسۀ صورت‌های مالی بر هم‌زمانی قیمت سهام. پژوهش‌های حسابداری مالی، 8(1)، 54-39.
  6. فلاح زاده ابرقویی، احمد؛ تفتیان، اکرم؛ حیرانی، فروغ. (1398). بررسی رابطۀ افشای اطلاعات با هم‌زمانی قیمت سهام و ریسک سقوط آن با استفاده از سیستم معادلات هم‌زمان. دانش حسابداری، 10(1)، 194-169.
  7. همتی، هدی؛ سیرانی، محمد؛ محمدی، قانع. (1394). اثر کیفیت حسابرسی و ساختار مالکیت بر هم‌زمانی قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران. دانش حسابرسی، 15(61)، 21
  8. Ahmed, S. A., Neel, M., & Safdar I. (2015). Evidence on the Association between Accounting Comparability and Stock Price Efficiency. 10th Annual Lone Star Accounting Research Conference, United States. University of Texas at Dallas.
  9. Bai, X., Dong, Y., & Hu, N. (2018). Financial report readability and stock return synchronicity. Applied Economics, DOI: 10.1080/00036846.2018.1495824.
  10. Biddle, G. C., Hilary, G., & Verdi, R. S. (2009). How does financial reporting quality relate to investment efficiency? Journal of Accounting and Economics, 48(2-3), 112–131.
  11. Bloomfield, R. J. (2002). The Incomplete Revelation Hypothesis and Financial Reporting. Accounting Horizons, 16, 233-243.
  12. Bond, P., Edmanz, A., & Goldstein, I. (2012). The Real Effects of Financial Markets. Annual Review of Financial Economics, 4(4), 339-360.
  13. Butar, S. (2019). Board of Commissioner’s Composition, Governance Committee, and Stock Price Synchronicity. The Journal Akuntansi dan Keuangan, 21(1),1-11.
  14. Cahan, S. F., Chen, C., & Wang, R. (2021). Does Media Exposure Affect Financial Reporting Quality Through Auditors? Journal of Accounting, Auditing & Finance, 36(4), 750–775.
  15. Callen, J. L., Khan, M., & Lu, H. (2013). Accounting Quality, Stock Price Delay, and Future Stock Returns. Contemporary Accounting Research, 30 (1), 269–295.
  16. Cardoso, F. Martinez, A., & Teixeira, A. (2014). Free cash flow and earnings management in Brazil: The negative side of financial slack. Global Journal of Management and Business Research: Accounting and Auditing, 14 (1), 84-95.
  17. Crawford, S. S., Roulstone, D. T., & So. E. C. (2012). Analyst Initiations of Coverage and Stock Return Synchronicity. Accounting Review, 87(5), 1527–1553.
  18. Dai, L., Parwada, J., & Zhang, B. (2015). The governance effect of the media’s news dissemination role: Evidence from insider trading. Journal of Accounting Research, 53(2), 331–366.
  19. Dong, Y., Li, O. Z., Lin, Y., & Ni, C. (2013). Information Processing Cost and Stock Return Synchronicity: Evidence from XBRL Adoption. Working paper.
  20. Durnev, A., Morck, R., Yeung, B., & Zarowin, P. (2003). Does Greater Firm-Specific Return Variation Mean More or Less Informed Stock Pricing? Journal of Accounting Research, 41(5), 797–836.
  21. Ertugrul, M., Lei, J., Qiu, J., & Wan, C. (2017). Annual Report Readability, Tone Ambiguity, and the Cost of Borrowing. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 52(2), 811-836.
  22. Feng, H., Habib, A., & Tian, G. L. (2019). Aggressive tax planning and stock price synchronicity: evidence from China. International Journal of Managerial Finance, 15(5), 829-857.
  23. Gangadharan, V., & Padmakumari, L. (2023). Annual report readability and stock return synchronicity: Evidence from India, Cogent Economics & Finance, 11:1, DOI: 10.1080/23322039.2023.2186034.
  24. Gul, F. A., Kim, J. B., & Qiu. A. A. (2010). Ownership Concentration, Foreign Shareholding, Audit Quality, and Stock Price Synchronicity: Evidence from China. Journal of Financial Economics, 95(3), 425–442.
  25. Haggard, K. S., Martin, X. M., & Pereira, R. (2008). Does Voluntary Disclosure Improve Stock Price Informativeness? Financial Management, 37(4), 747–768.
  26. Hillert, A., Jacobs, H., & Muller, S. (2014). Media makes momentum. Review of Financial Studies, 27(12), 3467–3501.
  27. Hutton, A., Marcus, A., & Tehranian, H. (2009). Opaque Financial Reports, R2, and Crash Risk. Journal of Financial Economics, 94(1), 67–86.
  28. Inger, K. K., Meckfessel, M. D., Zhou, M., & Fan, W. (2018). An Examination of the Impact of Tax Avoidance on the Readability of Tax Footnotes. The Journal of the American Taxation Association, 40(1), 1-29.
  29. Joe, J. R., Louis, H. & Robinson, D. (2009). Managers’ and Investors’ Response to Media Exposure of Board Ineffectiveness. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, 44(3), 579-605.
  30. Kim, C., Wang, K., Zhang, L. (2015). Readability of 10-K reports and stock price crash risk. Working paper.
  31. Kim, J. B., & Shi, H. N. (2012). IFRS Reporting, Firm- Specific Information Flows, and Institutional Environments: International Evidence. Review of Accounting Studies, 17(3), 474–517.
  32. Kumar, G. (2014). Determinants of Readability of Financial Reports of U.S.-Listed Asian Companies. Asian Journal of Finance & Accounting, 6(2), 1-18.
  33. Loughran, T., & McDonald, B. (2014). Measuring Readability in Financial Disclosures. Journal of Finance, 69, 1643-1671.
  34. Lehavy, R., Li, F., & Kenneth, M. (2011). The Effect of Annual Report Readability on Analyst Following and the Properties of their Earnings Forecasts. Accounting Review, 86, 1087- 1115.
  35. Li, F. (2008). Annual Report Readability, Current Earnings and Earnings Persistence. Journal of Accounting and Economics, 221–247.
  36. Li X., Qiao P., & Zhao, L. (2018). CEO media exposure, political connection and Chinese firms' stock price synchronicity. International Review of Economics and Finance, doi: 10.1016/j.iref.2018.08.006.
  37. Liu, B., & McConnell, J. (2013). The role of the media in corporate governance: Do the media influence managers’ capital allocation decisions? Journal of Financial Economics, 110(1), 1–17.
  38. Liu, B., & Zhang, X. (2017). Investor Financial Literacy and Stock Price Synchronicity: A Cross-Country Study. Review of Contemporary Business Research, 6(2), 26-37.
  39. Lo, K., Ramos, F., & Rogo, R. (2017). Earnings Management and Annual Report Readability. Journal of Accounting and Economics, 63(1), 1-25.
  40. McNichols, M. F. (2002). Discussion of the Quality of Accruals and Earnings: The Role of Accrual Estimation Errors. The Accounting Review, 77(s–1), 61–69.
  41. Miller, B. (2010). The Effects of Reporting Complexity on Small and Large Investor Trading. The Accounting Review, 85(6), 2107-2143.
  42. Nguyen, B. D. (2015). Is More News Good News? Media Coverage of CEO's, Firm Value, And Rent Extraction. Quarterly Journal of Finance, 5(4), 1–38.
  43. Paternoster, R., Brame, R., Mazerolle, P., & Piquero, A. (1998). Using the correct statistical test for the equality of regression coefficients. Criminology, 36(4), 859-866.
  44. Piotroski, J. D., & Roulstone, D. T. (2004). The Influence of Analysts, Institutional Investors, and Insiders on the Incorporation of Market, Industry, and Firm-Specific Information into Stock Prices. The Accounting Review, 79(4), 1119–1151.
  45. Peress, J. (2014). The Media and Diffusion of Information in Financial Markets: Evidence from Newspaper Strikes. The Journal of Finance, 69(5), 2007-2043.
  46. Qiu, B., Yu, J., & Zhang, K. (2019). Trust and Stock Price Synchronicity: Evidence from China. Journal of Business Ethics, 1-13.
  47. Roll, R. (1988). R-Squared. Journal of Finance, 43(2), 541–566.
  48. Schroeder, M. (2002). SEC proposes rules to improve disclosure by public companies. Wall Street Journal,5.
  49. Sims, C. A. (2005). Rational Inattention: A Research Agenda. Discussion paper Series, 1, Forschungszentrum der Deutschen Bundesbank.
  50. Teng, CH., & Yang, J, J. (2021). Media exposure on corporate social irresponsibility and firm performance. Pacific-Basin Finance Journal, 68, 1-23.
  51. Trong, N. P., Thuy, V. V. T., & McMillan, D. (2021). Impacts of ownership structure on stock price synchronicity of listed companies on Vietnam stock market. Cogent Business & Management, 8(1).
  52. Wang, J. (2014). Is Stock Price Synchronicity a Measure of Noise or Stock Price Informativeness: Evidence from Audit Pricing Model. Asian Journal of Finance & Accounting, 6(2), 87-102.
  53. Zhang, B. Z., Niu, S. J. (2015), Study on Voluntary Information Disclosure and Stock Price Synchronicity: Evidence from Chinese Listed Companies. International Conference on Management Science and Management Innovation.
آمار
تعداد مشاهده مقاله: 841
تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 801


login