ارزیابی نقش نظارتی دولت در بورس اوراق بهادار ایـران در چارچوب یک الگـوی کنتـرل بـهینـه | ||
| پژوهشنامه اقتصادی | ||
| مقاله 11، دوره 10، شماره 36 - شماره پیاپی 1، 1389، صفحه 285-308 اصل مقاله (1.14 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| نویسندگان | ||
| محمد واعظ برزانی1؛ رحیم دلالی اصفهانی2؛ سعید صمدی1؛ حمیدرضا فعالجو3 | ||
| 1استادیار دانشکده علوم اداری و اقتصاد- دانشگاه اصفهان | ||
| 2دانشیار دانشکده علوم اداری و اقتصاد- دانشگاه اصفهان | ||
| 3استادیار دانشکده اقتصاد و مدیریت- دانشگاه ارومیه | ||
| چکیده | ||
| در این مقاله،هدف بررسی اثرات ناشی از تغییرات پویایی متغیرهای کنترل دولت بر روی متغیرهای بورس اوراق بهادار ایران با استفاده از نظریة کنترل بهینه است. بر این اساس سعی شده تا در قالب این نظریه، مسیرهای بهینه متغیرهای کنترل؛ نظیر حجم پول، نرخ ارز، مالیاتها و مخارج دولت و متغیرهای حالت؛ مانند ارزش بازاری سهام و حجم معاملات، طی برنامه سوم و چهارم توسعه تعیین شود. ابتدا بر پایه مطالعات قبلی و همچنین مطالعات این مقاله متغیرهای کنترل و حالت، شناسایی شده و به روش خودرگرسیون برداری، روابط بین متغیرهای کنترل و حالت به منظور تعیین محدودیت مدل کنترل بهینه برآورد شده است و سپس در مرحلة بعد با تعیین تابع هدف مدل کنترل بهینه با توجه به محدودیت تعیین شده در قبل به حل عددی این مدل در قالب سناریوهای مختلف پرداخته شده است. نتایج نشان میدهد در ارزیابی سیاستهای اقتصادی دولت طی برنامه سوم توسعه، سیاستهای مالی نسبت به سیاستهای پولی به شکل صحیحی انتخاب شدهاند. همچنین نتایج ناشی از آزمایشهای مقایسهای متقاوت به منظور تعیین مسیر بهینه متغیرهای کنترل و حالت در برنامه چهارم توسعه، حاکی از آن است که بر اساس آزمایشهای مقایسهای اول و دوم و سوم، دسترسی به مقادیر مطلوب حجم معاملات (TS) امکانپذیر بوده؛ اما دسترسی به ارزش بازاری سهام امکانپذیر نیست. دستیابی به مقادیر مطلوب سیاستگذار در طی برنامه چهارم توسعه نسبت به متغیرهای ارزش بازاری سهام و حجم معاملات، زمانی امکانپذیر است که دولت بطور همزمان سیاست پولی و مالی انبساطی و سیاست نرخ کاهش ارز را اعمال نماید. | ||
| کلیدواژهها | ||
| ارزیابی عملکرد؛ بورس اوراق بهادار ایران؛ تئوری کنترل بهینه؛ بازار سهام؛ نقش نظارتی دولت؛ خودرگرسیون برداری | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,606 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 823 |
||