| تعداد نشریات | 63 |
| تعداد شمارهها | 2,282 |
| تعداد مقالات | 18,826 |
| تعداد مشاهده مقاله | 59,295,941 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 30,328,622 |
برآورد ارزش در معرض خطر پرتفوی ارزی یک بانک نمونه با روش GARCH-EVT-Copula | ||
| پژوهشهای اقتصادی ایران | ||
| مقاله 5، دوره 21، شماره 67، تیر 1395، صفحه 113-141 اصل مقاله (685.26 K) | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22054/ijer.2016.7238 | ||
| نویسندگان | ||
| حسین راغفر1؛ نرجس آجورلو* 2 | ||
| 1استادیار دانشگاه الزهرا (س)، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، گروه اقتصاد | ||
| 2کارشناس ارشد دانشگاه الزهرا (س) | ||
| چکیده | ||
| هدف این مقاله، محاسبه ارزش در معرض خطر پرتفوی ارزی یک بانک نمونه با استفاده از روش GARCH-EVT-Copula (GEC) است. عمدهترین چالشی که امروزه صنعت بانکداری با آن مواجه بوده، درک مفهوم ریسک و به دنبال آن، اندازهگیری و کمی کردن ریسک است. روشهای مختلفی برای اندازهگیری ریسک وجود دارد، اغلب این روشها توزیع مشترک شناختهشدهای برای سبد دارایی فرض میکنند، بهطور معمول توزیع مشترک نرمال در مدلهای تجربی مورد استفاده قرار میگیرد، اما توزیع داراییها در اغلب موارد دنباله پهن هستند، در نتیجه، فرض نرمال بودن توزیع مشترک بازدهی میتواند به برآورد نادرست VaR منجر شود. در این مقاله، توزیع مشخصی برای سبد دارایی فرض نمیشود. این مقاله از مدل خودرگرسیون همراه با ناهمسانی واریانس آستانهای (GJR-GARCH) برای توزیع بازدهای متغیر در طول زمان داراییهای فردی، همچنین تئوری مقدار فرین برای توزیعهایی که دنباله پهن هستند و توابع کاپولا برای ساختار وابسته به تمام داراییهای یک سبد دارایی استفاده کرده است. در این تحقیق، ارزش در معرض خطر از روشهای واریانس-کوواریانس و شبیهسازی تاریخی نیز محاسبه شده است. در نهایت، با استفاده از آزمون کوپیک که یکی از روشهای پیشآزمایی ارزش در معرض خطر است، اعتبار مدلها مورد سنجش و ارزیابی قرار گرفته است. نمونه آماری این مطالعه را نرخنامه های روزانه ارزهای دلار، یورو، وون کره، ین ژاپن، لیر ترک و درهم امارات در بازار از تاریخ 1/1/1386 تا تاریخ 31/1/1391 تشکیل میدهند، همچنین سبد ارزی یک بانک نمونه در تاریخ 31/1/1391 مورد بررسی قرار گرفته است. براساس نتایج حاصلاز تحقیق، ارزش در معرض خطر محاسبه شده توسط مدل GECنسبت به دو مدل دیگر بیشتر است و براساس نتایج بهدست آمده از آزمون کوپیک، اعتبار و دقت مدل GEC نسبت به دو مدل دیگر بیشتر است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| آزمون کوپیک؛ ارزش در معرض خطر؛ مقدار فرین؛ کاپولا | ||
| مراجع | ||
|
خیابانی، ناصر و مریم ساروقی (1390)، «ارزشگذاری برآورد VaR براساس مدلهای خانواده ARCH»، پژوهشهای اقتصادی ایران، شماره 47. راعی، رضا و علی سعیدی (1383)، مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک، تهران، سازمان مطالعه و تدوین کتب علوم انسانی دانشگاهها (سمت). رادپور، میثم و علی رسولیزاده (1388)، مدیریت ریسک بازار رویکرد ارزش در معرض خطر، نشر آگاه (دانشگاه تهران).
Autzner P, F. Delbean J,M. Eber, and D.Health (1999), “Coherent Measures of Risk”, Mathematical Finance, 9(3).
Beaver, W.H, and G. Parker.(1995),” Risk Management, Problems, and Solution”, New York, MG Graw.
Enders, w (2004), “Applied Econometric Time Series”, Wiley.
Grouhy, Michel and Galai, Dan and mark Rebert (2001),” Risk Management”, New York, MG Graw- Hill.
Jorion, Philippe (2003), “Financial Risk Manage”, Wiley.
McNeil, A.J. and R. Frey (2000),” Estimation of Tail-Related Risk Measures for Heteroscedastic Financial Time Series”, an Extreme Value Approach, Journal of Empirical Finance 7, Issues 3-4, November 2000.
Miller, D. E (2003), “The Fundamentals of risk Measurement”. Financial Analysts Journal, 59, 108–109.
Miskin, Frederic S, Eakins, Stanley G (2006),” Financial Markets and Institution”, Pearson Press.
Nelsen, R.B. (1999), “An Introduction to Copulas”, Lectures Notes in Statistics, 139, Springer Verlag, New York
Nystrom, K., Skoglund, J. (2002), “Univariate Extreme Value Theory”, GARCH and Measures of Risk, Preprint, Swedbank.
Pickands, J. (1975), “Statistical Inference Using Extreme Order Statistics”, Annals of Statistics, 3.
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,189 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,349 |
||