بررسی ساز و کار انتقال ریسک آنی در سبد سرمایهگذاری با استفاده از رویکرد R2 Connectedness: شواهدی از شرکت سرمایهگذاری صندوق بازنشستگی کشور | ||
| پژوهشهای اقتصادی ایران | ||
| مقاله 4، دوره 29، شماره 98، بهار 1403، صفحه 123-161 اصل مقاله (1.15 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22054/ijer.2024.76436.1228 | ||
| نویسندگان | ||
| سهیل رودری1؛ علی محمد احمدی2؛ وحید امیدی* 3 | ||
| 1دکتری اقتصاد، دانشگاه فردوسی، مشهد، ایران | ||
| 2استادیار پژوهشکده اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران | ||
| 3استادیار گروه اقتصاد، دانشگاه قم، قم، ایران | ||
| چکیده | ||
| یکی از مهمترین دغدغههای صندوق بازنشستگی کشوری مدیریت سبد سرمایهگذاری است. بر این اساس، در پژوهش حاضر سبد سرمایه گذاری بلندمدت، بزرگترین زیرمجموعه آن (وصندوق) در قالب رویکرد R2 Connectedness که توسط نعیم و همکاران (2023) مطرح شده است در دوره زمانی 31/06/1402-26/06/1392 (17/09/2013-22/09/2023) بررسی شده است. با توجه به اینکه وقایع سیاسی، اقتصادی و اجتماعی در لحظه، آثار و تبعاتی بر بازده سهمها دارند، در این مطالعه به اثرگذاری/ اثرپذیری آنی سهم های موجود در صندوق بازنشستگی کشور پرداخته شده است. نتایج نشان داد در حوزه اثرگذاری و اثرپذیری خالص، کچاد، فولاد، کگل و شرانول (گروه اول) در عمده مواقع اثرگذار بوده و ریسک را به شبکه منتقل کردهاند. در مقابل شپاس، پاسا، شکبیر و وبشهر (گروه دوم) بیشترین اثرپذیری از شبکه را داشته اند. در این صورت با بروز شوک خارجی، ریسک از سهمهای گروه اول به شبکه منتقل شده و بیشترین اثر را بر سهم های گروه دوم میگذارد. در حوزه تحلیل شبکه و در بازار خرسی، آستانه %4-، ارتباط بالایی بین سهم های موجود در پرتفو دیده میشود. ازاینرو، در شرایط بازار خرسی، تعدیل پرتفوی مورد بررسی ضروری است. همچنین ارتباط سهم ها در بازار گاوی، آستانه %4+ هیچگونه ارتباطی بین سهم ها وجود ندارد. این نکته بیانگر آن است که در این شرایط پرتفوی موجود نیازمند تعدیل نیست. همچنین چنانچه قصد فروش سهام وجود دارد بهتر است بر گروه پذیرنده ریسک یعنی شرکتهای نفت پاسارگاد، پتروشیمی امیرکبیر، لاستیک ایران یاسا و گروه صنعتی بهشهر متمرکز شوند زیرا ریسک شرکتهای گلگهر، چادرملو، فولاد مبارکه و نفت ایرانول توسط این شرکتها جذب میشود. | ||
| کلیدواژهها | ||
| مدیریت پرتفو؛ الگوی R2 Connectedness؛ سرمایهگذاری صندوق بازنشستگی کشور؛ تحلیل شبکه | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,098 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 806 |
||