نقش اطلاعات بنیادی حسابداری در پیش بینی بازده سهام

ثقفی, علی; شعری, صابر

فهرست نشریات

اخذ رتبه توسط نشریه پژوهش‌های رهبری آموزش از وزارت علوم، تحقیقات و فناوری

اخذ رتبه «الف» توسط نشریه پژوهشنامه معارف قرآنی از وزرات علوم، تحقیقات و فناوری

نشست مشورتی مسئولان مجلات علمی دانشگاه علامه‌طباطبائی

نتایج ارزیابی علمی نشریات دانشگاه علامه طباطبائی در سال ۱۴۰۱; 19عنوان موفق به دریافت رتبه الف شدند.

تعداد نشریات	57
تعداد شماره‌ها	1,930
تعداد مقالات	15,368
تعداد مشاهده مقاله	36,042,362
تعداد دریافت فایل اصل مقاله	21,806,883

	نقش اطلاعات بنیادی حسابداری در پیش بینی بازده سهام
مطالعات تجربی حسابداری مالی
مقاله 4، دوره 2، شماره 8، دی 1383، صفحه 87-120 اصل مقاله (5.39 M)
نوع مقاله: مقاله پژوهشی
نویسندگان
علی ثقفی؛ صابر شعری
عضو هیئت علمی دانشگاه علامه طباطبایی
چکیده
بازده سهام یکی از مفاهیم پیچیده است که مورد علاقه سرمایه گذاران و تصمیم گیرندگان می باشد. برای تبیین و پیش بینی سهام مدل ها نظریه های مختلفی شامل مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM)، مدل های عاملی یا شاخصی (FM)، مدل های آربیتاژ (APT)، تحلیل های فنی (TA) و تحلیل های بنیادی (FA) مطرح شده است. در تحلیل بنیادی بازده سهام تابعی از شرایط کلان اقتصادی، وضعیت صنعت و شرایط خاص شرکت میباشد. شرایط خاص شرکت شامل عملکرد و وضعیت مالی است که در قالب صورت های مالی اساسی ارائه میگردد. دانش حسابداری مدعی است که برای تصمیم گیرندگان اطلاعات سودمندی تهیه میکند. یکی از معیارهای سودمندی اطلاعات حسابداری، توان پیش بینی آن است. این پژوهش با انتخاب بازده سهام جهت پیش بینی، در صدد آزمون تجربی سودمندی اطلاعات حسابداری می باشد. هدف دیگر، ایجاد ارتباط بین متغییرهای حسابداری و اقتصادی میباشد که در صورت حصول نتیجه میتوان از تجزیه و تحلیل صورت های مالی برای استخراج ارزش و بازده اقتصادی استفاده کرد. برای انتخاب متغییرهای حسابداری مرتبط با بازده، مدل قیاسی استوارت مبنای کار قرار گرفت و سپس عوامل تشکل دهنده آن بسط داده شد. درنتیجه 42 متغییر مستقل انتخاب و مورد آزمون قرار گرفت. آزمون های آماری براساس رگرسیون های مبتنی بر مقادیر و علائم متغییرهای مستقل با نرم افزار SPSS به صورت گام به گام (Stepwise)، انجام گردید. مدل های رگرسیون برای دوره های 1374 تا 80، 1374 تا 78، 1379 تا 80 و همچنین تک تک سالهای 1374 الی 1380 برای کل نمونه شامل 82 شرکت از صنایع مختلف برازش شد. این مدل ها برای دو صنعت سیمان و کانی غیرفلزی و شیمیایی و دارویی برای دوره های 1374 تا 78 و 1379 تا 80 نیز برازش شد. نتایج تجربی حاصل تایید کننده توان پیش بینی اطلاعات حسابداری است. R²تعدیل شده مدل های نمونه اصلی 0.033 تا 0.665 متفاوت بود.ضرایب متغییرهای بازده دارایی ها (ROA) ، بازده سرمایه گذاری ها (ROI) ، رشد فروش به جمع دارایی ها (GSTTA) ، رشد سود خالص به فروش (GNITS) ، هزینه های مالی به فروش (FEXTS) ، در 9 مدل معنادار بوده است. به عبارت دیگر این متغییرها سهم بیشتری (نسبت به سایر متغییرها) در پیش بینی بازده را داشته اند. بقیه متغییرهای پیش بینی کننده بازدهی در طول زمان همسان نبودند. استفاده از مدل های علائم به جای مدل های مقادیر باعث افزایش توان پیش بینی نشد. تنها متغییر رشد فروش به جمع دارایی ها (GSTTA) در هر دو مدل مقادیر و علائم مشترک بود. توان پیش بینی مدل های خاص صنعت، برای دو نمونه صنعت شیمیایی دارویی و سیمان و کانی غیرفلزی در هر یک از دوره های 74-78 و 79-80 نیز آزمون شد. R² تعدیل شده مدل صنایع شیمیایی و دارویی در دوره های فوق به ترتیب 0.348 و 0.729 و همچنین در مدل سنعت سیمان و کانی غیرفلزی به ترتیب0.400 و 0.417 شد. نتایج حاصل از برازش مدل های خاص صنایع فوق به مراتب بهتر از نتایج مدل اصلی در دوره های مشابه بود. این پژوهش از طریق جمع آوری شواهد تجربی در خصوص سودمندی اطلاعات حسابداری و شناخت متغییرهای حسابداری مرتبط با بازدهی، میتواند در ارتقای دانش حسابداری سهمی داشته باشد.
کلیدواژه‌ها
تحلیل مالی؛ تحلیل بنیادی؛ بازدهی سهام؛ صورتهای مالی؛ متغییرهای حسابداری

آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,867 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,711

سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب

پیوندهای مفید

اخبار و اعلانات

آمار

نقش اطلاعات بنیادی حسابداری در پیش بینی بازده سهام