تعداد نشریات | 55 |
تعداد شمارهها | 1,837 |
تعداد مقالات | 14,642 |
تعداد مشاهده مقاله | 31,722,559 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 19,729,443 |
بررسی رابطه علی سود هر سهم و بازده آتی با توجه به وجود B حباب ذاتی عقلایی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران | ||
مطالعات تجربی حسابداری مالی | ||
مقاله 6، دوره 13، شماره 50، تیر 1395، صفحه 157-184 اصل مقاله (1.71 M) | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22054/qjma.2016.7062 | ||
نویسندگان | ||
محمد حسن قلی زاده1؛ اسماعیل رمضانپور2؛ مهسا فرخنده3 | ||
1استادیار مدیریت مالی، دانشگاه گیلان | ||
2استادیار اقتصاد، دانشگاه گیلان | ||
3Mahsa.farkhondeh85@yahoo.com کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی دانشگاه گیلان نوبیسنده مسئول | ||
چکیده | ||
با توجه به اینکه نقش بورس اوراق بهادار در شکوفایی اقتصاد یک کشور بسیار حائز اهمیت می باشد، رسیدن به این موضوع که آیا افزایش های قیمت در بازار سهام ناشی از عوامل بنیادی است یا خیر، می تواند سیاست گذاران کشور را در تصمیم گیری برای هدایت این بازار به سمت صحیح کمک نماید؛ بنابراین در این پژوهش ابتدا به بررسی وجود حباب های ذاتی عقلایی ناشی از تغییرات در عوامل بنیادی طی دوره زمانی 1385 تا 1392، پرداخته شد. سپس این مساله بررسی شد که آیا سود هر سهم می تواند بازده آتی را با توجه به وجود حباب ذاتی عقلایی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار پیش بینی کند. به منظور بررسی این امر از مدل خود رگرسیون برداری (VAR) استفاده گردید. دادههـای موردنیـاز تحقیق به صورت فصلی از طریق نرم افزار رهاورد نوین محاسبه و جمعآوری گردید که در مجموع تعداد 65 شرکت طی دوره زمانی مورد نظر به عنوان نمونه تحقیق در نظر گرفته شد و با استفاده از نرم افزارEviews7 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل دادهها نشان میدهد، تعداد 15 شرکت دارای حباب ذاتی ناشی از تغییرات عوامل بنیادی همچون سود تقسیمی می باشند. همچنین نتایج حاکی از آن است که در شرکت هایی که حباب ذاتی وجود ندارد، سود هر سهم می تواند بازده آتی را پیش بینی نماید. | ||
کلیدواژهها | ||
واژگان کلیدی: انتظارات عقلایی؛ فرضیه بازار کارا؛ عوامل بنیادی؛ حباب ذاتی عقلایی | ||
مراجع | ||
احمدی، بهزاد، (1382).، بررسی رابطه بین سود تقسیمی با بازده سهام در شرکت های بورس اوراق بهادار، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران. اسدی، غلامحسین.، حمیدی زاده، محمدرضا.، سلطانی، اصغر، (1385)، بررسی حباب های قیمتی سهام در بورس اوراق بهادار تهران بر حسب اندازه شرکت و نوع صنعت، مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره14، صص39-72. دوستار، محمد؛ اکبری، محسن، (1392)، نگارش تحقیق علمی (طرح تحقیق، پایاننامه، مقاله و جلسه دفاعیه)، رشت، انتشارات دهسرا جهانگیری راد، مصطفی.، مرفوع، محمد.، سلیمی، محمدجواد. (1393). بررسی رفتار گروهی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال یازدهم، شماره 42، صص141-158. حسین پور ، یعقوب، (1389)، بررسی مقایسه ای کاهش خطای پیش بینی بین EPS و DPS در ارتباط با بازده سهام شرکت ها، مجله مهندسی مالی و مدیریت پرتفوی، شماره دوم،صص23-42. صالح آبادی،علی، دلیریان، هادی،(1389)، بررسی حباب قیمتی در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه بورس اوراق بهادار، شماره9، سال سوم، صص 61-75 مسجد موسوی، میر سجاد، قیطاسی، روح الله، (1390). بررسی رابطه سودآوری و بازده با توجه به چرخه عمر و اندازه شرکت، دانشکده علوم اقتصادی تهران. واعظ، محمد، ترکی، محمد، (1387)، حباب قیمت ها و بازار سرمایه در ایارن، مجله علمی پژوهشی دانشگاه اصفهان(علوم انسانی)، جلد31، شماره3، صص195-207. Ang, A., Bekaert, G.,(2007), Stock return predictability: Is it there?, Review of Financial Studies,vol 20, 651-707. Campbell, J.Y., Shiller, R.J.(1988), Stock prices, earnings and expected dividends, Journal of Finance vol 43, pp661-676. Chen,A.,Cheng,L., Cheng,K.,(2009), Intrinsic bubbles and Granger causality in the S&P 500: Evidence from long-term data, Journal of Banking & Finance, 33. Froot K. A and Obstfeld M., ( 1991), Intrinsic Bubbles: the Case of Stock Prices, The American Economic Review,Vol.81 No .5 , Desember. Jirasakuldech, B., Emekter, R., Rao, P.R.,(2008), Do Thai stock prices deviate from fundamental values?, Pasific-Basin Finance Journal, vol 16, pp 298-315. Kousenidis, D.V., (2005), Earnings-returns relation in Greece: some evidence on the size effect and on the life-cycle hypothesis, Managerial Finance,vol 31,No 2, pp 24-54. ]Kothari, S.P., (2001) , Capital markets research in accounting, Journal of Accounting and Economics, vol 31, 105-231. Lamont, O.(1988), Earnings and Expected returns, Journal of Finance, vol 53, pp 1563-1587 LeRoy SH, Porter RD ( 1981). The present-value relation: tests based on implied variance bounds. Econometrica, vol 49, pp555–574 [17]Martin L., Kayo K., Kimura H., Nakamura T., (2004), Identification of Rational Speculative Bubbles in IBOVESPA (after the Real Plan) using Markov Switching Regimes, EconomiA, Selecta, Bras´ılia(DF), vol.5, No.3, pp.215–245 Ma,Y and Kanas, A., (2004 ), Intrinsic Bubbles Revisited: Evidence from Nonlinear Cointegration and Forecasting., Journal of Forecasting, vol. 23, pp.237-250. Naoui,K (2011), Intrinsic Bubbles in the American Stock Exchange: The case of the S&P 500 Index, International Journal of Economics and Finance, Vol. 3, No. 1. Shiller, R.J. (1981), Do stock prices move too much to be justified by subsequent changes in dividends?”, American Economic Review ,vol 71, pp 421-636 Wilson, G.P. (1987). Competitive Manuscript Award: The Incremental Information Content of the Accrual and Funds Components of Earnings after Controlling for Earnings, Accounting Review,pp 293-322. | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 856 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 816 |